自8月中旬钢材期货主力1401合约触及3848元/吨后，钢价开始出现回调。截至上周，钢材主力合约价格下滑了272元/吨左右，跌幅近8%，市场对未来钢价走势的看法出现分歧。从目前的基本面情况来看，钢价即将反弹，但空间有限，短期以弱势振荡为主。
我国钢材社会库存自3月下旬开始连续下降25周，在9月中旬出现上升，截至目前库存为1485万吨。中钢协统计数据也显示，我国重点钢材企业库存出现环比上升，9月环比8月钢厂库存将至少上升82万吨。由此可见，Q345E在目前的日均产量水平下，钢材的消费相对疲弱，刨除补库的影响，钢价将承受更大的压力。
虽然钢厂在7-8月份对矿石进行了部分备库，但是由于矿价上涨较快，钢厂补库有限。矿价由7月的低点110美元/吨涨至8月中旬的142美元/吨，涨幅为29%，远超过钢价10%的上涨幅度。矿石价格快速上涨后，钢厂放慢了采购进度。目前，钢厂的矿石库存依旧处于偏低的水平，根据WIND统计，大中型钢厂的矿石库存消耗天数仅比7月初增加了三天。与此同时，矿石的港口绝对库存也较低。短期来说，虽然高位矿价使得钢厂放慢了采购，但临近11月，钢厂都要进行正常的冬储，这将对短期矿价形成支撑，钢价也具有一定的上涨潜能。