后期上饶 HARDOX400耐磨板价格有下调的可能性
首先从成本来看，现62%品位PB粉55.65-56.65美元/吨。普氏指数跌0.05美元/吨，现56.5美元/吨，月均价57.55美元/吨。多数商家挺价意向较强，多寄希望于国庆节后。从需求上看，进入9月下旬之后，由于运费上调再加上节前出现的集中备货情况，不论上游矿石、钢坯还是下游各成品材价格均出现了较大幅度的上扬。
从九月份的整体情况来看，后期HARDOX400耐磨板价格有下调的可能性。由于厂家的生产量还是会继续上升，由于运费比较高，部分厂家仍然有缺货的现象，但是需求还是表现的欠佳，商家在国庆节期间的销售压力比较大。厂家亏损的压力比较大，利润空间受到限制。预计短期价格或继续震荡调整，涨幅参考20-40元/吨。
短期看，终端需求尚可，总体增速同比有所回升，不过下半年增速或低于上半年。电力线缆行业表现不错，不过电网投资的超高压投向也难对HARDOX400耐磨板消费形成有效提振。自7月以来空调行业生产有较大改善，但渠道库存依然很高。1-8月汽车产销同比分别增长10.8%和11.4%，继续高于上年同期，不过随着购置税补贴的到期，汽车销量或受影响。四季度，自去年年底房地产市场的新增开工的转好，将对HARDOX400耐磨板消费形成支撑，HARDOX400耐磨板下游整体消费仍将保持较为平稳的增速。
资金脱实入虚加大了金融资产的波动，但我们看有色金属特别是HARDOX400耐磨板经过年初上涨后陷入波动，流动性的边际效应在减弱。国家鉴于民间投资疲弱局面，只能通过自己加杠杆扩大投资来提振中国经济，所以财政政策加码预期出现，8月底财政部长楼继伟再次重申下一步将实施积极财政政策，不过扩增的财政赤字远超赤字率，也就是说上半年已经过度透支了下半年额度，所以PPP开始发力，当前的PPP主要集中在以轨道交通为代表的城市基建和水务等领域，这对HARDOX400耐磨板需求有提振作用，不过目前PPP项目落地率也偏低，四季度或难有大的提升，实际推进效果如何还有待观察，所以不应夸大政策刺激预期。