职业仅有结构性时机
从2014年5月份最新的职业开工率数据来看，化工职业全体开工率不高。但结构性的时机依然存在，开工率超越80%的商品值得重视，这将是将来出资时机地点。
化工职业固定资产出资在阅历2011、2012年两年高增加以后，2013、2014年出资增速有所放缓，但仍维持在两位数水平，化工过剩产能筛选进度缓慢。从职业收入、毛利情况来看，增速放缓，毛利率也有所下行。联系产能、收入和盈余才能，咱们以为化工职业仍缺少趋势性行情，出资时应当精选子职业或个股。
职业去产能压力犹存
目前国内化工职业产能仍处于扩大期，供应的绝对值仍在添加，但增速有所趋缓，页岩气等新式动力推广下国内煤化工比价优势弱化。需要端，全球经济低位运行，国内出资相关品种的需要增速下滑；大宗化学品进口代替及产能搬运期间逐步结束。因而，咱们以为化工职业全体在将来较长的一段时间将面临去产能的压力，出资者应着力研究供应端改变发生的结构性时机，环保压力下的供应收缩和职业竞赛格式变成影响子职业景气改变的主要变量。
重视报价上拐周期品
咱们总结出出资周期品的规则是：职业拐点时，股价跟从报价和盈余预期首先动摇，而非跟从业绩，对将来报价和盈余的增加预期决议了股价的上涨。因而，将来出资时，咱们应当要点寻找有望呈现报价拐点的公司。
子职业方面，咱们挑选了高进入壁垒(内部有序竞赛)、存在供应端冲击(环保、安全等方针束缚)、内生性供需改善(景气底部逐步上升)的品种，主张出资者重视浙江龙盛、阳谷华泰、华峰超纤、沙隆达A和华峰氨纶。
生长股成职业结合者
与周期股不一样，生长股更重视所在职业的空间和公司本身技能研制实力，财务指标也更为主要。咱们近期密布调研制现，化工新材料和消费类中的龙头公司凭仗其在职业或工业链中的主导地位(原有事务是工业链最中心、壁垒最高、最有价值的环节)，在原有内生增加的根底上，往横向或者纵向工业链延伸(凭仗中心优势抢占横向或纵向市场份额)，变成职业结合者的角色。
咱们以为，化工职业中这一类新材料、中间体、品牌途径类和细分范畴龙头企业有望变成职业或工业链的渠道型公司，经过内生和外延完成疾速生长。主张出资者重视鼎龙股份、康得新、联化科技、雅本化学、华邦颖泰、辉丰股份、金正大、万华化学、宏大爆炸和三聚环保等。
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