昆明野生菌告诉你Duer OS对于百度意味着巨大的机会
腾讯科技讯 北京时间7月28日凌晨消息，百度（Nasdaq：BIDU）今天发布了截至6月30日的2017财年第二季度未经审计财报。报告显示，百度第二季度总营收为人民币208.74亿元（约合30.79亿美元），同比增长14.3%；第二季度净利润为人民币44.15亿元（约合6.51亿美元），同比增长82.9%。
财报发布后，百度董事长兼CEO李彦宏、CFO李昕晢和首席运营官陆奇出席了随后举行的财报电话会议，解读财报要点并回答分析师提问。
以下是分析师问答环节主要内容：
美国银行-美林分析师：我有两个问题，首先，本季度的来自其他服务的“其他收入”有非常不错的增长，那么这里面主要的增长驱动力是什么？主要是来自云计算业务和互联网金融服务吗？
第二个问题是关于人工智能(AI)的商业化趋势的，我想知道长期来看物联网(IoT)的经济和商业机会有哪些？百度在这方面的计划是进行比较直接的变现，比如向品牌合作伙伴按照每台设备进行收费吗？还是说百度的计划是更加间接的变现模式，如果是间接的变现模式，你们现在计划的是哪些方式？
李昕晢：关于“其他收入”，你说得对，这部分收入环比来看增长势头非常好，“其他收入”的组成部分包括：来自爱奇艺的付费会员收入、金融服务收入、云计算服务收入以及来自其他服务比如百度外卖的费用收入。整体上“其他收入”的增长是这几个组成部分都有良好表现的结果。
陆奇：关于人工智能和物联网的商业化问题，我们的计划是使用Duer OS 平台， Duer OS支持各种设备，尤其包括智能家居设备，Duer OS可以让智能家居设备实现“听”“说”功能并向用户提供服务。
从经济的角度来看我们有两个未来的方向，第一，这些运行Duer OS的设备，将成为未来的信息入口，这样的商业和经济模式都非常类似于当前的搜索引擎的商业模式，只要用户进行信息消费，这些信息入口会带来的用户信息、内容、数据、服务等，都是自然的信息入口的延伸，与现在的搜索引擎的经济模式和功能非常类似。
第二种，因为Duer OS是作为一个平台来支持这些物联网的设备，会诞生典型的平台经济和商业模式，你提到的按照每台设备收取授权费用，这是其中的一种商业模式，就像Windows操作系统和苹果公司的授权模式；或者是渠道分发的模式，就像目前的应用商店的商业模式；第三个部分，就是为了可以像苹果公司掌控的iOS应用商店那样，对在其中进行销售的软件和内容，苹果公司要收取30%的收入分成。
所以，长期来看，Duer OS对于百度意味着巨大的机会，我们现在的工作重点是打造好产品、打造好健康的生态系统，未来几年我们会看到非常多的经济机会，，我们已经全面做好了准备，等这些机会成熟的时候，我们就会公布更多的运营数据。
汇丰银行分析师：我也有两个问题，首先是关于新闻信息流产品，其次是关于搜索业务，能否介绍一下新闻信息流产品和搜索业务之间的协同效应，比如用户活跃度、应用打开时间、点击率等方面？
第二，付费搜索点击率(Click-through Rate)2016年增长了11%，那么你们对于中长期的点击率的发展趋势有什么预期？在目前的基础之上，点击率还能上升多少？
陆奇：关于信息流产品和搜索业务之间的协同效应，我们看到了非常多的机会来提升这些协同效应。出于原则方面的考虑，每一个垂直领域，不管是电子商务、旅游、零售，一般来说人们的需求可以通过搜索和信息流产品的结合来满足。
比如，旅游这个垂直领域，当用户想寻找休闲旅游地点的时候，会首先通过搜索，去寻找信息，同时用户也希望可以有信息流方面的关于价格、促销活动等方面的信息，基本上每个对用户来说信息非常重要的垂直领域，都满足这个原则。所以，从原则的方面来看，有很多系统性的协同效应是可以供我们探索的，手机百度这款产品就是能让我们来系统性地寻求这些协同效应的产品，尤其是我们最新的9.0版本，包含了我们各方面的改进，可以帮助我们从这些所有的垂直领域里推动协同效应的实现。
李昕晢：搜索点击率方面，去年我们的增长率达到了两位百分数，在过去的一个季度，我们继续看到了付费搜索点击率方面两位百分数的增长，所以，搜索业务依旧非常强劲，而且信息流产品又增加了新的广告库存，增加了新的收入来源，所以，不管是搜索还是信息流，这两大收入引擎发展得都非常好。
花旗集团分析师：关于你们第三季度的业绩指引，你们对于在线营销服务收入的增长和平均每广告客户的收入(ARPU)的增长的假设预期是什么？预计第三季度相比于第二季度的广告主数量会有多大的绝对增长？同比来看，鉴于去年同期的基数仍然比较大，今年第三季度的新增广告主数量相比去年同期是不是会有所下降？
第二，流量获取成本占销售收入的比例继续下降，原因是什么？这个趋势会不会持续下去？
李昕晢：第二季度我们的新增广告主数量的情况非常好，从季节的角度来看，我们确实在全国范围内向广告客户推广百度的营销服务，我们在开场的时候也提到了，我们正在为客户打造多项服务的结合服务，希望可以满足不同的客户的一系列的各种需求。
我们确实看到，去年快到年底的时候，我们实行了针对广告客户的资质审核的更严格的政策，在此之后，我们会重新建立起百度的广告客户基数。我们确实也看到客户基数在增长，由于我们更丰富的广告产品的推出，预计平均每广告客户贡献收入也会增长。
流量获取成本方面，同比来看第二季度出现了下降，这个变化总体来看有三大原因，首先是去年我们经历了一些显著的变动，去年的一些收入下滑是自然流量带来的收入的部分的下滑，所以，去年的流量获取成本占总的销售收入的比例基数就比较高；第二，我们同时也在将一部分流量获取成本的投入转移到支持信息流的业务中去，这部分会逐渐增长起来；第三个原因是爱奇艺业务的贡献越来越大，而爱奇艺业务基本上没有流量获取成本这一项。所以，我们确实预计百度联盟业务仍会是百度非常重要的业务，但是我们确实在积极管理流量获取成本。
摩根大通分析师：我的问题是关于付费点击率和CPC(广告每点击成本)的趋势的，你们提交的最新的SEC 4-24文件显示，第一季度的付费点击率环比下滑了4%，这个以前几年的趋势是不一样的，那么，付费点击率下滑4%的原因是什么？
另一方面，这也意味着CPC同比来看基本上是持平的，实际上这已经是非常好了，因为去年第一季度你们受到了来自监管方面的影响，对于医疗广告的清理等，那么可否介绍一下CPC为什么可以保持与去年第一季度持平的水平，这是否意味着平均每广告主贡献收入，尤其是医疗广告主的平均贡献收入的恢复快于预期？
李昕晢：去年，第一季度实际上是一个正常的季度，而第二季度由于中间发生的那些插曲而不太正常，所以，随着我们对于广告客户的清理结束，开始重建客户基数，今年第一季度仍然处在上升的阶段，而去年第一季度的基数则比较高，尤其是付费搜索点击率方面，同比来看的数据就和你提到的一样，但是，随着我们持续重建公司业务，从去年第三季度、第四季度开始逐渐恢复，我们确实看到整体业务处在回升的阶段，恢复的速度非常不错，CPC数据也非常稳健。
86 Research分析师：我的问题是关于核心搜索业务的，首先能否介绍一下手机百度应用的用户数据和发展趋势？其次，能否介绍一下移动搜索广告与PC搜索广告相比的CPC和CPM(广告每千次展示成本)数据的情况？
陆奇：我来谈一下用户的趋势，特别是手机百度——我们的旗舰产品的用户情况，现在的趋势是，用户越来越多的使用类似AI功能的搜索服务，使用语音、图等进行搜索，比如使用摄像头来搜寻信息，这是一项非常重要的用户使用趋势；第二是越来越多的更丰富媒体形式的内容作为搜索结果展示出来。
我们过去也提到过更丰富的视频内容，未来我们的重点是将AI技术作为基础，不断推动更多的更好的自然搜索体验，使用户更容易得使用移动设备，更好地使用语音、摄像头、定位服务等，然后搜索结果将会使用更加丰富的媒体形式以及更好更高质量的体验展示出来，这是目前整体的用户使用的趋势，随着我们不断地改善用户体验，我们的业务也会不断增长，这个趋势在未来几年也将持续下去。
杰富瑞分析师：预计今年全年的移动端信息流广告的收入贡献有多少？对于广告主来说，他们分配在搜索广告和信息流广告的预算占比各是多少？
另外，对于昨天宣布的百度与PayPal的合作，能否介绍一下详细的情况？
李昕晢：我们之前也提到过，从用户方面来看，信息流产品的进展很大，用户的活跃度也在不断提升，广告和收入方面，信息流产品的贡献占比也越来越大，环比的增长非常显著。我们预计信息流产品将会继续贡献更多的客户的广告消费，今年我们确实非常注重信息流产品的用户体验，并没有非常强势地推荐信息流产品，但是信息流产品确实获得了非常好的增长。
与PayPal的合作方面，是的，我们昨天宣布和PayPal达成战略合作，中国的消费者将可以使用百度钱包在接入PayPal的零售商网络中进行购物，本质上这项合作其实是向很多出国后的中国消费者提供一项支付解决方案，也为国际购物网站提供更丰富的收费方式。这只是我们在百度钱包里推出的诸多功能中的一项。
高盛分析师：你们提到了搜索业务的用户接纳和使用时长的增长，那么能否介绍一下搜索服务的相关性的提升？可否介绍一下付费搜索点击率和CPC的发展趋势以及AI在这方面的影响？
陆奇：关于我们的核心搜索业务，尤其是使用AI技术来改进搜索业务的核心部分——也就是搜索结果的相关度方面，是的，我们确实看到在提升搜索服务的用户体验方面有非常多的机会，尤其是随着公司不断地将搜索结果个性化，这是我们认为不仅可以提升搜索服务的相关度，也可以延伸搜索能够为用户提供的服务的领域，通过将AI作为技术基础，我们的搜索结果将随着时间的发展越来越个性化。
变现方面，是的，我们也看到通过AI技术来改善经济回报的机会，尤其是可以利用更多的转化率的数据，利用深度学习技术来实现。比如，在过去几个季度，我们的广告转化率实际上有显著的改进。大家都知道，搜索业务就是一项关于转化率的业务，如果我们可以使用技术和数据来提升转化率，随着时间的推移，我们将能够实现更多的经济回报。我们将继续使用数据和AI技术来提升搜索结果的相关性以及搜索广告的回报。
中金分析师：我看到公司的资产负债表的资产总计有显著的增加，以及第三方的投资者的科目也有所增加，那么，具体增加的会计科目是那个？对公司的损益表有何影响？互联网金融相关的业务方面，其成本计入到了财报的那个成本科目？
李昕晢：互联网金融方面，我们有一些信贷相关的业务，也有一些理财相关的业务，这两方面在资产负债表里你会看到比较显著的影响，而损益表方面，互联网金融并没有非常显著的影响，其收入为金融服务收入，而其资金成本计入运营收入，而不是利息收入或者利息费用，而是运营方面的收入和运营方面的成本。
德意志银行分析师：我的问题是关于爱奇艺的，今年早些时候你们提到爱奇艺的利润率应该会提升，公司的内容成本今年可能会增长100%等，当然其中的一部分会投向信息流产品，但是目前公司的内容成本的发展趋势似乎远低于这个预期，那么，能否介绍一下爱奇艺的收入和利润情况？内容成本方面，现在有多少是投向信息流产品的？
李昕晢：爱奇艺的收入和内容成本方面，两项数据目前的发展趋势都非常好，爱奇艺的两大收入引擎——广告收入和付费会员收入的势头都非常强劲。具体到内容成本方面，我们今年早些时候提供的目标指引依然没有发生变化，预计公司会继续在内容方面大力投资，环比的话，大家可能会看到一些波动，因为很多热门内容可能会在不同的季度上线，但是整年的趋势依然和我们此前预期的一致。
瑞银分析师：能否介绍一下百度的信息流广告与主要的竞争对手相比的价格方面的对比情况？比如RPM(广告每千次展示收入)和CPC等？
另外，你们多次提到了原生登陆页面的贡献的提升，而且最近还改变了你们的算法，将原生登录页面的权重提升，我知道这对于用户体验是非常好的改进，但是这对于你们的广告客户总数的恢复重建有什么样的影响？未来几个季度你们对于广告主数量的恢复有什么目标？
李彦宏：信息流广告的价格方面，我们和竞争对手并不具备直接的可比性，因为我们很多的信息流广告主都是来自凤巢系统的搜索广告主，他们会同时使用搜索广告和信息流广告，从而决定支付什么样的价格，所以，我们的情况和外面的竞争对手是很不一样的。
原生登录页面的用户体验方面，整体上，我们仍在向第三方网站带去非常多的流量，为了提供最好的用户体验，特别是手机上的用户体验，我们需要对这些第三方网站的格式和用户体验进行评估，这对于整体的生态系统是非常有益的。就算是在新的规则之后，第三方网站也还是有很多的自由，来做他们在其他的封闭的生态系统中无法做的事情。
摩根士丹利分析师：我的问题是关于Duer OS的，我理解Duer OS对于公司来说能够带来非常大的机会，我也看到百度正在和很多家居硬件品牌建立合作关系，那么，能否介绍一下这方面的竞争格局，以及百度在竞争中的优势？
陆奇：竞争格局方面，首先，国内的话，有传统的语音识别企业，比如科大讯飞，相比这些竞争对手，百度的优势很明显，因为我们不仅有语音等技术，还能够做到对内容的整合，以及我们的云平台，我们可以为合作伙伴提供整体全方位的服务。
国内的竞争对手还有互联网公司，他们拥有提供类似服务的能力，但是在这方面，Duer OS的优势也是非常显著的，因为我们在几大领域拥有非常强的领先优势，首先是我们的平台比任何竞争对手都拥有更多的域，我们有十大主要域和100个次要的域，这是非常重要的，因为理解语音是一回事，理解语音只是理解了符号，但要理解语义又是一回事。
想要理解用户说的一句话的语义，我们需要知识，需要知识图谱的建立，百度现在有中国最大的知识图谱，我们有超过100亿的知识关系，并且还在飞速地增长，这是我们运营搜索引擎业务十七年来的积累，我们相信这是百度Duer OS拥有的可持续的强烈优势。而且，我们的技术也是十分领先的，我们现在有超过100家家居领域的合作伙伴在使用Duer OS。所以，整体上，我们对于国内的竞争对手的优势是十分显著的。
国际竞争对手方面，比如亚马逊、苹果或是谷歌(微博)，我们的优势也是十分明显的，以为服务必须要本地化，需要强大的本地的语言、内容的等的支持，在理解中文对话和集成中国的内容和服务方面，百度的领先地位是无与伦比的。
总结来说，Duer OS的领先优势非常大，但是我们也会继续寻求创新，向合作伙伴带去更多的价值。
瑞士信贷分析师：未来，预计公司常态化的税率会是多少？第二，能否介绍一下爱奇艺目前的付费会员总数？
李昕晢：税率方面今年早些时候我已经给出了一些暗示，应该会在20%到25%之间，我们本季度确实有获得优惠的税率，但是常态下的税率应该是在20%到25%。
李彦宏：爱奇艺的付费用户总数超过了3000万，来自付费会员方面的收入比任何的竞争对手都要高得多。
麦格理证券分析师：本季度你们的利润率恢复得很好，研发成本和SG&A(销售成本、综合开销及行政管理费用)同比都有不小的下降，那么，这样的成本下降是可持续的吗？未来公司的利润率趋势是怎样的？
另外，以前你们也提供爱奇艺的利润率指引，那么，本季度爱奇艺的利润率数据是多少？
李昕晢：本季度我们的利润率确实非常不错，我开头的时候也提到了，公司正在进一步提升运营方面的效率，将很多资源导向了AI技术，在其他的业务方面，运营效率都在提升，而且，我们对于糯米的投入进一步收缩，所以，销售成本、综合开销及行政管理费用有了一些节省。我们的重心是提升AI技术的投入，这方面很多的投入都是增加的，大部分都是与研发相关的投入，所以大家会看到我们研发费用的提升，但是销售成本、综合开销及行政管理费用确实有了同比的下滑。
我们也有向信息流产品进行资源投入，所以，今年下半年，销售成本、综合开销及行政管理费用可能会有所提升。研发方面的投入会持续稳定的提升。
爱奇艺的利润率数据请参见我们的财报。
巴克莱资本分析师：我第一个问题是关于三季度的业绩指引的，想知道三季度的强劲收入预期的驱动力是什么？“其他收入”会继续有强劲的表现吗？还是说收入增长将主要来自营销广告服务收入？
第二，在全球和中国市场上，相比文字，现在的年轻人，尤其是青少年用户，都更加喜欢语音和视频的功能，那么，鉴于百度相比那些垂直领域的应用比如旅游、O2O等在语音方面的优势，你们觉得语音技术能成为百度从这些垂直应用处将用户重新吸引回来的一大引擎吗？
最后，目前搜索业务中来自语音的搜索的占比有多少？
李昕晢：三季度的业绩指引代表的是我们当前的尽可能准确的预期，我们之前提到过，公司对于目前核心搜索和爱奇艺的表现都非常满意，所以，搜索、信息流、爱奇艺的预期都是非常好的，当然，互联网金融和云计算等新业务的趋势也不错。我们对于第三季度的业绩指引包含了这些因素的综合。
陆奇：关于语音的问题，我觉得里面有非常大的机会，因为基本层面来看，不仅仅是语音，还有移动，以及自然语言对话，历史上第一次，用户不需要对每台设备进行学习，而是让设备来学习用户，每台设备都使用人类的语言，它们能够理解用户。用户可以使用我们的小度助手去使用各种垂直应用，它理解用户，能够满足用户的需要，我觉得这里面对于百度来说，有非常大的长期的商业机会。